Bingbon永续远期合约介绍及其优势

永续合约是衍生品。从交易的角度来看，它类似于传统的期货合约，但有一些不同之处。首先它没有到期日或结算日，永续合约类似于保证金现货市场，所以它的交易价格接近标的参考指数价格，不像期货合约，由于基差交易点差可能存在显着差异。其次，锚定现货价格的主要机制是资金费用。

注：“基差是一种商品在特定地点的现货价格与同一商品的特定期货合约价格之间的差额。基差是期货价格与现货价格之间实际操作变化的动态指标。 "

远期合约是保证金和结算方式均使用稳定币的合约。目前，数字资产衍生品交易所的远期合约大多使用Tether发行的稳定币Tether USD（USDT），即USDT用于交易合约和结算盈亏。这也是当今加密生态系统中流动性最强的资产。Bingbon正在测试的专业版永续合约是远期合约。用户只需持有USDT即可直接交易BTCUSDT、ETHUSDT等永续合约，无需分别持有BTC、ETH。推出其他主流币种永续合约。

永续合约的市场机制

目前永续合约的主要形式是滚动现货期货。展期合约是当日结算并自动展期的期货合约。每个交易日结算盈亏，交易者持有的合约头寸在交易日结束时自动展期。此外，资产的现金流被交换，多头向空头支付资金费用，以补偿空头的资金成本。滚动合约实际上相当于自动续约现货合约和每日货币掉期的结合。该产品源于芝加哥商品交易所（CME）于1993年为避免现货标的结算的巨额成本而开发的外汇滚动。合约，其次是黄金滚动期货合约等品种，主要面向网络零售市场，服务于不需要实物交割的小投资者。这类合约的操作比较简单，不需要考虑交割、兑换等步骤。

在交易期货合约时，交易者需要了解期货市场的几种机制。需要注意的关键部分是：

公允价格：永续合约采用公允价格法。公允价格决定未实现损益和清算价格。

初始保证金和维持保证金：这些关键保证金水平决定了可以使用多少杠杆以及将触发清算的价格。

资金费用：买方和卖方之间每 8 小时定期支付一笔费用。如果利率为正，多头头寸将支付，空头头寸将获得资金利率，如果利率为负，反之亦然。请注意，如果您在资金时间戳内持有头寸，您仅需要支付或收取资金费用。

资金时间戳：00:00(UTC+8)、08:00(UTC+8)和16:00(UTC+8))。交易者可在交易右上角查看当前合约页面。资金费率。您也可以在相应的“合约详情”中找到该费率。有关历史费率，请参阅资金费率历史。

Bingbon永续合约示例

正数永续合约的价格变动与合约损益呈线性关系。

示例：假设当前BTC价格为10,000 USDT/BTC，用户以10,000 USDT/BTC均价开多仓，10倍杠杆，开多1 BTC；

如果 BTC 价格上涨，以 11,000 USDT/BTC 平仓。

盈亏=（平均收盘价-平均开盘价）*持仓量=（11,000-10,000)* 1 = 1,000 USDT

（为便于理解，不包括所有费用）

如果 BTC 价格下跌，则以 9,000 USDT/BTC 平仓。

盈亏=（平均收盘价-平均开盘价）*持仓量=（9,000-10,000)* 1 = -1,000 USDT

（为便于理解，不计算平台费用）

反向合约是通过标的合约的货币标准进行交易和结算的合约。反向合约是一种基于货币的合约。如果要交易BTC合约，必须持有BTC作为保证金，最终结算也是BTC进行结算。如果是 ETH 合约交易，则必须持有 ETH 才能交易。

反向合约的价格变动与合约损益之间的关系是非线性的。

示例：假设交易所的反向永续合约使用美元报价，但所有盈亏均以 BTC 结算。用户以 8,000 美元/BTC 的价格购买价值 10,000 美元的合约；

如果 BTC 价格上涨，则以 10,000 美元/BTC 平仓。

盈亏=（1/平均开盘价-1/平均收盘价）*持仓量=（1/8,000-1/10,000) * 10000 = 0.25 BTC

（为便于理解，不计算平台费用）

如果 BTC 价格下跌，以 6,000 美元/BTC 平仓。

盈亏=（1/平均开盘价-1/平均收盘价）*持仓量=（1/8,000-1/6,000) * 10000 =-0.417BTC

（为便于理解，不计算平台费用）

可以看出，由于逆向合约的非线性特性，此时的损失也较大。如果按照法币的标准值计算，反向的损失要大于正向的损失。相反，对于卖空者来说，通过计算，比特币价格下跌时的利润将大于比特币价格上涨相同数量时的损失。

Bingbon永续合约的优势

以Bingbon推出的USDT保证金永续合约为例：

一、账户盈亏更清晰易懂

从以上远期合约和反向合约的盈亏计算方法可以发现，远期合约更容易理解和直观。Bingbon的USDT保证金永续合约全程以USDT结算。用户可以一目了然地看到账户的盈亏。计算方法更简单，对普通用户友好。他们可以随时根据自己的情况调整投资策略。

二、与反向合约相比，风险相对较小

在进行逆向合约交易时，需要注意标的资产保证金的风险。加密的波动性非常大。由于反向合约的非线性特性，在市场剧烈波动时清算会更快。另一方面，Bingbon使用USDT作为保证金永续合约。由于USDT稳定币价格波动小，流动性好虚拟币永续合约什么意思，用户无需对冲保证金风险，保证金更有价值。

三、操作更方便，摩擦成本更低

在Bingbon平台，如果账户有USDT这种数字货币，所有合约都可以交易，方便用户操作和管理。这不仅避免了货币兑换之间的损失，提高了资金利用率，降低了合约交易成本；也更方便用户操作，避免错失市场。

总结

永续合约适合普通投资者，符合区块链资产去中心化的理念，适合代币市场的现状。可以防止头寸累积和分配影响投资者预期，增加市场活跃度，便于套利和套期保值，有利于引入机构投资者，完善市场定价机制。

永续+远期 Bingbon交易所的永续合约不同于交割合约。它不需要考虑交付和交换等繁琐的步骤。投资门槛低，体验接近现货交易，更适合普通投资者。同时，Bingbon交易所合约使用的是远期合约虚拟币永续合约什么意思，对应的是反向合约。反向合约也是一种基于货币的合约。该合约的缺点是当您做多时，一旦出现反向行情，保证金价值就会减少。爆仓风险高，转币复杂。

Bingbon交易所采用稳定币结算模式，提供全额保证金的通用机制。通过存入USDT，所有Bingbon币种合约都可以进行交易，无需根据不同币种合约转移不同的数字资产。化繁为简，小白一键操作，有效提高资金利用率。